Инвестиционный консалтинг в РФ – ответ на субботний вопрос

Инвестиционный консалтинг в РФ – ответ на субботний вопрос

Маленький тест на адекватное понимание ситуации в инвестиционном консалтинге в России принес примерно те результаты, которые я и предполагал. Очень мало у кого хватило фантазии предположить условия, которые банк ВТБ, в настоящее время входящий в тройку ведущих розничных банков России, предлагает частным инвесторам.

Эмоции, которые возникают у людей, ознакомившихся с предложением, лучше всего описывает цитата из комментария (автор – hardsign, Живой Журнал):

***

«Когда я писал ответ без гугла, я догадывался, что они охренели. Но не догадывался, что настолько.»

***

Вот страница с описанием условий консалтинга на сайте ВТБ:

https://www.vtb.ru/personal/investicii/advisory-pro/

Услуга «Стратегический портфель» - полностью индивидуальный подход, который поможет сохранить и приумножить капитал:

· Срок инвестиций - от 1-3 лет

· Сумма на счете - от 30 млн ₽ (!!!)

· За совершение сделок - 0,25% от объема сделки

· Дополнительная комиссия - 1% от стоимости портфеля

· Вознаграждение за успех - 10%

Хитро поставленная маркетологами на первое место брокерская комиссия в 0,25% от объема сделки пассивного инвестора с минимумом операций вроде бы сильно напугать не должна. А вот 1% от стоимости портфеля плюс 10% «вознаграждение за успех» вряд ли сохранят у инвестора желание обращаться за консультацией на таких условиях.

Т.е. минимальная сумма, которую вы заплатите банку за год за консалтинг, начинается от 300 тысяч рублей. Это если вы в убытке и вознаграждение за успех отсутствует.

Интересно, что у ВТБ есть и другая услуга – «Активная торговля» - Зарабатывайте на росте и падении рынка. Регулярные ребалансировки портфеля и спекулятивные идеи.

• Срок инвестиций - от 1 года

• Сумма на счете - от 10 млн ₽

При стоимости активов на счете до 30 млн ₽:

• За совершение сделок - 0,25% от объема сделки

• Дополнительная комиссия - 2% от стоимости портфеля

• Вознаграждение за успех - 20%

(а в случае суммы на счете более 30 млн ₽ условия соответствуют условиям услуги «Стратегический портфель», что наводит на нехорошие предположения, что суть этих двух услуг, возможно, различается не сильно. :))

Ну, то есть, хрен редьки не слаще.

Но стоит ли ругать за это ВТБ?

Вот неплохая оценка ситуации с точки зрения банка (автор - Igor Shekalev, telegram)

***

Я вижу это так:

Такой "консультант" имеет з/п на руки никак не меньше 250к, то есть с учётом налогов, офиса и т.д. банку он обойдется в ~6 млн в год

Число клиентов вряд ли больше 20 - 25, 1 день на человека примерно, это все-таки не активное управление. Консультации, отчеты и т.д.

То есть с каждого клиента надо собрать от 240 до 300 тысяч комиссии в год за управление.

Получаем минимальную границу в 25 млн и 1% комиссии. Все, кто занес больше 25 лямов, дают чистую прибыль банку.

Консультанту (и паре-тройке его менеджеров) хорошо бы еще премию годовую получить, так что накидываем 10-15% за успех.

***

Я сам успел 10 лет поработать в банках (не в консалтинге, но в подразделениях, предполагающих знакомство с реальными расходами банка на сотрудников). А после этого как независимый консультант занимался и инвестиционным консалтингом (до вступления в силу поправок, введенных законом 397-ФЗ). Поэтому могу отметить, что приведенные выше расчеты близки к реальности, их можно брать за основу.

Условия ВТБ меня не сильно удивили, поскольку я хорошо знаком с условиями других консультантов в РФ - зачастую они оказываются и еще хуже, если только мы не имеем дело с начинающим консультантом на этапе входа в профессию, который занимается демпингом или зарабатывает мало от безысходности (не платят, нет клиентов).

Есть и вариант консалтинга, который для России является основным: за сами услуги с клиента могут брать немного, однако в ходе консультации ему впаривают совершенно невыгодные продукты с явным или скрытым комиссионным вознаграждением. Консультант получает основное вознаграждение не от клиента, а по агентским договорам от контрагентов, продукты которых он продает. Клиент дико переплачивает, и за свои деньги получает отвратительные советы и продукты, но не подозревает об этом в силу своей финансовой безграмотности. И так может продолжаться годами, если у консультанта хорошо подвешен язык.

Так что условия ВТБ, которые многим покажутся безумными, на самом деле являются вполне типовыми. Могло быть дешевле до 2018 года, до вступления в силу закона 397-ФЗ, установившего регулирование деятельности инвестиционных консультантов, и резко повысившего стоимость легального консалтингового бизнеса. Сейчас – крайне маловероятно, что будет дешевле, и при этом качественно.

***

А где же выход? - вероятно, спросите вы.

А выход в том, чтобы забыть про консалтинг вообще. Подавляющему большинству частных инвесторов в РФ индивидуальный инвестиционный консалтинг сейчас либо недоступен вообще, либо дико невыгоден.

И остается только один вариант – самостоятельно разобраться с базовыми правилами пассивных портфельных инвестиций. Это несложно. Научиться этому может каждый. И это понимание навсегда останется с вами.

Курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует с 10 марта.

Стоимость – намного дешевле консалтинга от банков и якобы независимых консультантов.

Подробности – на http://finwebinar.ru

***

И еще очень важное примечание, которое, вероятно, поймут и оценят не все, но многие: у меня нет никаких агентских договоров с финансовой индустрией.