La Corte de Santa Fe rechazó la propuesta de Vicentin y renace la opción del cramdown

La cerealera Vicentin sufrió un duro revés. La Corte Suprema de Santa Fe rechazó el pedido de homologación de su concurso preventivo y el cramdown dejó de ser un simple fantasma: ahora, es casi un hecho. El fallo revocó el visto bueno dado previamente por la Cámara de Apelaciones de Reconquista y dio lugar a la impugnación presentada por el Grupo Grassi a través de uno de los acreedores díscolos de la empresa, Commodities S.A.

"En mérito a los fundamentos del acuerdo que antecede, la Corte Suprema de Justicia de la Provincia resolvió: declarar procedente el recurso de inconstitucionalidad y, en consecuencia, anular la sentencia impugnada con el alcance señalado, y remitir los autos al tribunal subrogante que corresponda a fin de que dicte nuevo pronunciamiento conforme a las pautas sentadas", dice el fallo de la Corte provincial, que salió por amplia mayoría.

Ahora, el futuro de la empresa agroexportadora dependerá de si se abre el proceso de cramdown, que permitiría la presentación de propuestas de salvataje. A través de este mecanismo legal, la Justicia impondría una reestructuración de la deuda a los acreedores, incluso, si algunos de ellos no están de acuerdo con el plan establecido.

Cabe recordar que, la oferta que Vicentin le había hecho al resto de sus acreedores, y que obtuvo hace un año y medio las mayorías exigidas por la ley concursal, quedó ahora descartada. De las más de 1300 personas y empresas con pasivo verificado en el concurso, el 70% se había manifestado a favor de aceptar la propuesta de pago, cuya implementación dependía del levantamiento del concurso y, en un paso siguiente, del ingreso de inversores estratégicos -Bunge, Viterra y la local ACA-, que inyectarían u$s 300 millones en capital de trabajo.

La resolución final se tomará en la Cámara de Rafaela, tras la remisión de lo actuado por la Corte provincial.

Por su parte, fuentes cercanas a Vicentin indicaron que, aunque el fallo de la Corte les es claramente adverso al negar la homologación, no deja claro el camino a seguir. "Queremos tener mucha certeza sobre eso", señalaron. 

También expresaron preocupación por el corto plazo, y destacaron que tanto la empresa como el sindicato ya habían manifestado su inquietud al máximo tribunal provincial antes del fallo, sin obtener respuesta alguna. 

De hecho, hace menos de una semana, Vicentín le presentó un escrito en el que le contabilizaba una pérdida de alrededor de u$s 70 millones, entre costos y cancelaciones de pasivos privilegiados y gastos concursales.

A eso, la agroexportadora sumó, que, por su estado judicial, Vicentin trabaja a fasón. Esto quiere decir que, sin herramientas de financiación ni acceso al crédito, sólo tiene la posibilidad de procesar granos para otras compañías. 

"Independientemente de si se abre el proceso de cramdown o si aparece una nueva oferta, la empresa tiene dificultades para sostenerse debido a las demoras, en gran parte generadas por la intervención de la Corte. Este fallo profundiza la incertidumbre. La baja oferta de grano para procesar y las limitaciones operativas de la empresa, sumadas a las dificultades para garantizar los puestos de trabajo, complican aún más la situación", completaron las fuentes.