Campana de largada para "A3", la fusión que creó al mayor mercado financiero del país

Con un toque de campana, ayer comenzó a cotizar, y a funcionar formalmente A3 Mercados, la institución producto de la fusión del Mercado Abierto Electrónico (MAE) con Matba Rofex. La nueva entidad será líder en el mercado de futuros financieros y opciones, así como en la negociación de divisas y bonos.

El presidente de A3 Mercados es el titular de MAE, Robert Olson, y el vice, el de Matba Rofex, Andrés Ponte. Días antes de la puesta en marcha, y previamente al inicio de cotización de la firma en el panel de Bolsas y Mercados Argentinos (Byma) ambos dialogaron con El Cronista para explicar el sentido de la fusión.

Olson. "La decisión de las dos asambleas representó la voluntad de fusionar dos de los mercados más grandes de la Argentina confiando y creyendo que va a seguir creciendo el mercado de capitales y que juntos tenemos mucho más para ganar que separados. El overlap de productos es mínimo. Matba Rofex trabaja el dólar futuro y ahora va a ser uno solo con el futuro que tenía el MAE. Si bien tenía todo lo que se refería al futuro del producto agro, no el cash bilateral", dijo.

-¿Cómo van a convivir los sistemas de ambos?

-En principio ofrecen cosas distintas. La plataforma del MAE, de hacer bonos cash, moneda spot. Y la continuidad de todas las líneas, producto, por supuesto, es prioritario. Entonces, los productos que requieren contraparte central, el sistema de Matba Rofex, consideramos que es más robusto y tiene más potencial de crecimiento. Hay mucha tecnología también en los clientes del mercado y cómo se comunican con el mercado y esa robustez y agilidad que tienen los sistemas de Malware FX van a permitir que ofrezcamos una mejora de producto más rápido.

-Cuando escalen en en ofertas de productos, ¿hacia dónde irán?

Ponte. En lo inmediato, bonos es algo que puede escalar bastante, como primer paso, y le vamos a dar prioridad a eso. Con los sistemas de Matba Roflex y el producto que utiliza bastante MAE, potenciando ese producto. Bueno, va a poder operar tanto el cache del bono como el futuro del bono en la misma plataforma, con los mismos tiempos de ejecución, con una contraparte central. Recientemente fueron aprobados y lanzados los futuros de CER, que tiene bastante potencial.

Olson. Y bueno, cauciones, que está funcionando muy bien en MAE, va a ser con la parte central. Hay más demanda de crédito, de opciones. Es uno de los productos que va a contribuir al mercado de capitales y al desarrollo en general de la economía por ese lado bancos, Alyc, fondos.

-¿Qué desafíos tienen para el funcionamiento?

Ponte. Nosotros buscamos como directores no solamente el éxito de la compañía, sino que las personas que hacen a la empresa se sientan más motivados y más potenciados. Tenemos experiencia en ir haciendo estas cosas, o propio en el mercado o más de los bancos, los bancos tienen experiencias en integraciones que se van dando todo el tiempo y se aplica ese sentido común. Se viene trabajando desde hace bastante que todo esto fluya naturalmente desde el momento en el que se piensa.

-¿Qué necesita el mercado para destrabarse y crecer?

Olson. Las ventajas de una economía más abierta es que viene más inversión y en lo financiero también el mercado capitales se potencia con más emisiones de bonos, millones de acciones de grandes, chicas, pymes por todos lados. Este Gobierno ha hecho un montón de reformas por varios lados, lo fiscal, la orientación. Está siendo gradualista con el cepo cambiario, a diferencia de lo que fue la gestión de Macri, o Perú, que también fue agresivo. Bueno, en algún momento, pero está claro el rumbo y lo repiten desde el Presidente para abajo. Quieren abrir el cepo cuando eso ocurra, nos parece que el mercado capitalista va a tener una expansión importante y cambia porque hoy, tal vez muchas actividades en el mercado del movimiento de bonos y acciones está relacionado al contado con liquidación. Y hay muchos inversores que no están dentro del mercado porque hay restricciones para el vendedor, lo mismo que los extranjeros, que no entran.

Nombre, espíritu y necesidad

La denominación A3 Mercados que adoptó la entidad fusionada responde a la unión de tres instituciones históricas en Argentina: el Matba, fundado en 1907, ROFEX, de 1909, como mercados de futuros agropecuarios; y el MAE, establecido en 1989 como plataforma electro nica de negociación de renta fija. 

El isologotipo de A3 Mercados que remite a los tres mercados que se fusionan: MAE, Matba y ROFEX.

El MAE es propiedad de los bancos del sistema financiero. Las entidades evolucionaron profundamente, incorporando opciones, futuros financieros, negociación de divisas e innovadores servicios de negociación y post negociación. Tambie n invirtieron fuertemente en tecnología y hoy proveen servicios en la Argentina y en otros países de la región

-¿Cómo quedó conformada la sociedad A3 Mercados?

Ponte. Los accionistas de MAE van a tener el 50% de la nueva compañía. Se va a hacer una ampliación de capital, emitiendo el doble de las acciones que hoy tiene Matba Rofex.

Olson. Un canje de acciones convierte la acción de MAE en una acción de Matba Rofex. El ticker con el que empezó a cotizar en Byma es A3. Se subió sobre la estructura que ya tenía montada Matba Rofex, que era la empresa que estaba en oferta pública.

Ponte. Habían emitidas 122.9 millones de acciones, eso se va a multiplicar por dos y las acciones nuevas que se le dan en forma proporcional a todos los accionistas de MAE. Nuestro nuevo color es celeste, azul y blanco, de nuestra tonalidad de colores vamos a dejar de ser de otros colores.

-¿Respecto de las necesidades del mercado, qué observan?

Hay necesidad de cobertura para lo que es el segmento agro, creciente. Es creciente, porque es el socio perfecto. O sea, hay poco rubro de la economía en donde vos antes de invertir tengas la posibilidad de alguna parte de lo que vaya a ser tu resultado ya asegurarlo, después te queda el clima y ahí Robert hablaba del cepo y de los entornos de libertad en los mercados y en la economía de un país se precisan, nosotros creemos mucho en eso.